China Steel Group paiera le prix de ce qui était autrefois une expansion « impulsive».

Des sources proches du dossier ont révélé récemment au First Financial Daily que la CNC avait pratiquement finalisé l'intégration de l'ensemble du Groupe en difficulté China Steel dans le Groupe five mines, bien que cette option doive finalement être approuvée par le Conseil d'État.

Un ancien dirigeant du Groupe CSC a déclaré au journal que la structure des actifs du Groupe CSC est relativement similaire à celle du Groupe des cinq mines, et que si l'on ne veut pas intégrer le Groupe CSC dans d'autres entreprises centrales, le meilleur fournisseur est le Groupe des cinq mines, ce qui peut également réduire la concurrence Dans l'industrie, comme le commerce des métaux et le développement des investissements dans les ressources.

La punition de l'expansion impulsive

En ce qui concerne l'information selon laquelle le Groupe Sinosteel serait intégré au Groupe pentamine, lorsque le journaliste a demandé des preuves aux départements de publicité des deux sociétés, les deux sociétés ont déclaré qu'elles n'avaient rien entendu à ce sujet.

Cependant, la source a révélé que, en ce qui concerne l'intégration de China Steel Group dans le Groupe des cinq mines, la CCNR avait déjà entrepris des travaux préliminaires pertinents, « l'intégration entre les entreprises centrales, d'abord en ce qui concerne l'arrangement du personnel, puis en ce qui concerne l'intégration des activités».

China Steel Group, qui possède des centaines de milliards d'actifs, ne peut pas être considéré comme une grande ironie des décisions stratégiques prises par la direction de China Steel au cours des dernières années, si elle est annexée par le Groupe five mines.

À partir de 2007, China Steel Group est entré dans une période d'expansion rapide et a accéléré sa transition vers le secteur industriel. Dans le même temps, le Groupe five Mining accélère également sa transition vers le secteur industriel. Ce n'est qu'à en juger par les résultats actuels que l'effet de la transformation du Groupe pentamine est nettement meilleur que celui du Groupe Sinosteel.

En réponse, d'anciens dirigeants du Groupe China Steel ont déclaré que le Groupe s'était développé trop rapidement au cours des dernières années, poursuivant unilatéralement l'échelle et finissant par brasser des fruits amers.

En raison de l'expérience insuffisante dans le domaine industriel, le processus de transformation du Groupe China Steel a été pris beaucoup d'argent par les entreprises coopératives. Depuis 2007, les coopératives privées Shanxi Zhongyu Steel Co., Ltd (ci - après « zhongyu») et 邯handan fengyuan Steel Group Co., Ltd (ci - après « fengyuan steel») ont continué d'occuper les fonds du Groupe Sinosteel par le biais de prêts anticipés et de paiements de remplacement, ce qui a considérablement affecté leurs activités.

Le 31 janvier de cette année, China Integrity International Credit Rating LLC (« China Integrity ») a déclaré dans sa notation de crédit du Groupe China Steel et des actions China Steel que les fonds occupés par les deux sociétés avaient atteint 12 milliards de yuans au plus tard.

Couplé à de mauvaises opérations et à des problèmes sectoriels, la pression sur la dette du Groupe a augmenté au cours des dernières années. De 2008 à septembre 2011, les ratios d’endettement étaient respectivement de 89,99%, 90,65%, 91,14% et 91,29%. À la fin du mois de septembre 2011, le Groupe CSC avait un actif total de 126 856 millions de yuans et un passif total de 115 789 millions de yuans, soit un ratio actif - passif de 91,29%.

Les données de zhongfei montrent que de janvier à septembre 2011, zhongfei Group a réalisé un chiffre d'affaires brut de 135 123 millions de yuans, un bénéfice net de seulement 065 millions de yuans et un flux de trésorerie net négatif de 190 millions de yuans. La pression de la dette sur les actions de China Steel est également très forte. À la fin de septembre 2011, le passif total des actions de China Steel était de 95394 milliards de yuans et la dette totale de 67961 milliards de yuans. Le ratio actif - passif et le taux de capitalisation totale sont respectivement de 93,51% et 91,12%.

Plus grave encore, le risque de liquidité de l'acier moyen est plus grand. Parce que cette société a généralement des stocks, des comptes débiteurs et des montants de paiements anticipés plus importants. L'évolution des prix des produits commerciaux sur lesquels elle opère dépend principalement de la situation de production et de commercialisation de l'industrie sidérurgique. Une fois que les prix des principaux produits commerciaux continuent de baisser ou restent constamment bas, cela aura un certain impact négatif sur la situation de rotation de l'entreprise, entraînant un risque de liquidité.

Afin d'inverser la mauvaise gestion de l'acier chinois, l'année dernière, la CCNR a remplacé le Président du Groupe Sinosteel, avec lequel l'idée stratégique globale de Sinosteel est passée d'une expansion rapide à une restructuration et à une amélioration de la rentabilité, et un groupe spécial a été mis en place pour résoudre le problème de L'occupation des fonds.

En réduisant la taille de la coopération et en transformant le positionnement stratégique de Shanxi Zhongyu et de 邯handan en un partenariat général, la taille des fonds d'entreprise occupés par les deux entreprises est passée de près de 12 milliards de yuans au sommet à 9 milliards de yuans à l'heure actuelle.

Difficile d'inverser le dilemme sans restructuration

Zhongyuan estime que le Groupe Sinosteel est en mesure de fournir une solide garantie pour la dette d'entreprise de 2 milliards de yuans de la part de Sinosteel en 2010, mais sa propre rentabilité est difficile de fournir une solide garantie, car "les bodhisattvas de boue tombent à l'eau et se protègent eux - mêmes".

En réponse, un initié du Groupe Sinosteel a déclaré au journal que la société était désormais rentable et que la situation générale s'était améliorée.

China Steel Group a conclu un accord d'entiercement avec l'entreprise privée Shanxi liheng Steel Co., Ltd (ci - après « liheng steel») concernant Shanxi Zhongyu, dont la production a repris le 5 novembre 2011. Les sommes dues par Shanxi Zhongyu à la société seront remboursées par versements échelonnés via liheng Steel. Dans le même temps, China Steel a demandé aux entreprises privées telles que Handan Feng de fournir des garanties hypothécaires sur des actifs tels que des terres, des installations de production et d'autres, et d'exercer un contrôle sur leur logistique et leurs flux de trésorerie, ce qui a joué un rôle positif dans la réduction du risque de récupération des fonds alloués.

Néanmoins, s'il est difficile d'atteindre un bénéfice, les deux sociétés susmentionnées n'ont tout simplement pas les fonds nécessaires pour rembourser, alors que leur solvabilité dépend principalement des conditions de l'industrie sidérurgique. En fait, l'industrie sidérurgique est en difficulté dans son ensemble depuis les quatre saisons de l'année dernière. Au cours du premier trimestre de cette année, la production nationale d'acier est passée des pertes de l'industrie principale aux pertes de l'ensemble de l'industrie. Au premier trimestre, l'industrie de l'acier a enregistré une perte de 1 034 millions de yuans alors qu'elle a réalisé un chiffre d'affaires de 863 888 millions de yuans, et un bénéfice de 25,8 milliards de yuans au cours de la même période l'an dernier.

Selon les prévisions de l'Association chinoise de l'industrie sidérurgique, le dilemme de l'industrie sidérurgique pourrait durer encore 3 à 4 ans. Dans le cadre de cette mégatendance, la capacité de service de la dette de Shanxi Zhongyu et de Fengxi Steel sera considérablement affaiblie.

D'autre part, les entreprises sidérurgiques ne gagnent pas d'argent, et les entreprises commerciales encore moins. Comme le Groupe des cinq mines a noté lors de la réunion de travail annuelle du Groupe de cette année, l'industrie sidérurgique en raison de la baisse des prix de l'acier, l'espace rentable est tombé à un niveau historiquement bas, le côté déficitaire des entreprises sidérurgiques s'est élargi, la pression opérationnelle a fortement réduit l'espace commercial rentable.

Relativement parlant, le Groupe five mines a une forte capacité d'exploitation. Également une entreprise de négoce, mais le Groupe five est devenu l'une des sociétés les plus rentables de l'industrie, avec une expansion plus réussie dans le secteur des ressources, en particulier les actifs miniers OZ acquis en Australie pendant la crise financière ont été considérés comme une fusion très réussie.

L'année dernière, le Groupe five Mining a réalisé un bénéfice total de 12 765 millions de yuans, en hausse de 98,47% par rapport à l'année précédente; Pour l'ensemble de l'année, le bénéfice d'exploitation a atteint 355,2 milliards de yuans, en hausse de 39,71% par rapport à l'année précédente, et le ratio actif - passif est resté à 73,83%.